半岛体育appOPEC+再度提振油价，美国加息预期形成持续上涨阻力。在OPEC+稳油价的决心下，沙特和俄罗斯两大产油国再次加码减产，7 月3 日，沙特能源部宣布将把7 月额外减产100 万桶/日的自愿减产行动延长至8 月；7 月7 日，俄罗斯能源部也确认8 月将通过减少出口的方式，减少向市场供应50 万桶/日的石油。

　　此外，7 月7 日美国宣布将额外购买600 万桶原油以补充战略石油储备，采购计划将于10 月和11 月进行，叠加EIA 周度数据显示原油库存快速下滑，本周原油价格得到提振。然而，油价持续性的突破依然存在阻力。美国ADP 报告显示，6 月美国新增就业人数49.7 万，远高于市场预期的22.5 万人和前值27.8 万人；尽管后续美国劳工部数据显示6 月非农业部门新增就业20.9 万人，但失业率为3.6%，依然环比下降0.1 百分点；同时，6 月美国非农部门员工的平均时薪环比上升12 美分，同比涨幅4.4%，美国经济仍存韧性，加息预期升温形成油价持续上行的阻力。

　　美元指数下降；油价上涨；期货气价下跌。截至7 月7 日，美元指数收于102.23，周环比下降1.15 个百分点。原油：截至7 月7 日，布伦特原油期货结算价为78.47 美元/桶，周环比上涨4.77%。天然气：截至7 月7 日，NYMEX天然气期货收盘价为2.56 美元/百万英热单位，周环比下降7.61%；亨利港天然气现货价为2.52 美元/百万英热单位，周环比上涨0.60%。

　　美国原油产量上升，炼油厂日加工量下降。1）原油：截至6 月30 日，美国原油产量1240 万桶/日，周环比上升20 万桶/日。2）成品油：同期，美国炼油厂日加工量为1603 万桶/日，周环比下降22 万桶/日；汽油、航空煤油、馏分燃料油产量为1027、172、485 万桶/日，周环比变化+15、-11、+14 万桶/日。

　　美国原油库存下降，成品油库存下降；欧盟储气率上升。石油：截至6 月30日，美国战略原油储备为3.47 亿桶，周环比下降146 万桶；商业原油库存为4.52亿桶，周环比下降151 万桶。车用汽油、航空煤油、馏分燃料油库存分别为21946、4136、11337 万桶，周环比分别变化-255、+26、-105 万桶。天然气：截至7月6 日，欧盟储气率为78.85%，较上周上升1.79 个百分点。

　　汽柴油价差扩大；烯烃价差扩大。1）炼油：截至7 月3 日，美国汽柴煤油现货价格分别为3.64、3.77、2.21 美元/加仑，较上周分别变化-1.14%、-0.89%、-2.04%，和布伦特原油现货价差分别为77.22、82.42、16.90 美元/桶，较上周分别变化-4.61%、-3.96%、-18.75%。2）化工：截至7 月6 日，乙烯、丙烯、甲苯和石脑油价差分别为188、229、308 美元/吨，较上周变化-7.86%、-8.42%、-4.94%；截至7 月7 日，FDY/POY/DTY 的价差分别为1620/ 995/2520 元/吨，较上周分别变化-8.88%/-13.70%/-5.01%。

　　投资建议：标的方面，我们推荐以下投资主线）油价易涨难跌，且国央企估值有望提升，建议关注中国石油、中国海油、中国石化；2）国际天然气供需偏紧，且国内天然气市场化改革加速推进，建议关注产量处于成长期的蓝焰控股、新天然气。

　　风险提示：地缘政治风险；伊核协议达成可能引发的供需失衡风险；全球经济衰退导致需求下行的风险；油气价格大幅波动的风险。