半岛体育app为给石化行业和期货界搭建平台，探讨石化企业和期货业如何做好产融结合，8月12日，中国石油和化学工业联合会与中国期货业协会在大连共同举办了石化行业产融结合首次闭门峰会。本版今日刊发与会者发言摘要，希望可以给读者带来启发。

　　在中国经济快速发展进程中，实体企业离不开金融企业的支持，实体经济与金融业互为支撑、互为动力。离开了实体企业，金融业难以为继;离开了金融业的支持，实体工业化和大型化速度也会慢很多。

　　19世纪末和20世纪前期，美国经济快速发展，财富急剧增加，工业进程加快，正是产融结合的典型代表。当然，不仅是工业技术在进步，金融业也在创新。不同金融工具、分析方法的诞生为企业预判经济走势、规避市场风险提供了很多信息和判断。

　　产融结合、实体企业和期货业结合，我认为实际上是规避风险的需要，不是投机，更不是带来风险。如果运用得当，可以带来上下游的利益共享，共同规避风险，或者共担市场风险。当前石化企业与期货业的结合还有很大的空间，也有着很现实的需求。

　　目前,石化行业正在朝着高质量发展，如果石化企业与期货市场能真正结合好，将产生一种推动性、甚至是革命性的推动作用。未来我们沿着这条路，好好探索，并坚定地走下去。

　　《期货和衍生品法》的正式实施，为期货行业提升服务实体经济的能力和水平提供了坚实的法律保障。近两年来受新冠肺炎疫情和复杂多变的国际形势影响，大宗商品价格波动幅度加大，实体企业生产经营困难进一步增加，利用期货和衍生品工具进行风险管理的需求也大幅提升。

　　面对经营环境的剧烈变化，实体企业急需建立起系统化的风险管理架构体系，通过科学运用期货市场的价格发现、套期保值、风险对冲等功能，有效规避生产经营过程中诸多不确定因素所带来的风险，实现企业经营模式优化升级。

　　目前越来越多的石化企业风险管理意识不断增强，开始主动运用期货和衍生品进行贸易定价，以规避原材料上涨和库存减值的风险，稳定价格预期，锁定经营利润。希望更多石化实体企业能够深入学习期货和衍生品知识，积极利用期货市场为企业生产经营保驾护航，真正使石化期货成为现货企业生产经营的稳定器。

　　2022年8月1日，《期货和衍生品法》正式施行，开启了我国期货市场和衍生品市场发展的新篇章。在法律的支持下，期现结合业务和场外业务结合可以解决一系列问题。

　　二是产品问题。要把未来不明确的销售价格变成相对固定的价格，同时提高销售价格。

　　三是保利润问题。产和销之间有一个时间差，这个时间差导致了在销售过程中利润变得不稳定，因此锁利润很重要。

　　四是管理库存问题。在期货市场上，持仓也是一种库存关系，并不需要把货物运到仓库里面付仓储费用。

　　五是开工率稳定问题。企业如果想实现稳定的经营管理，就需要稳定的开工率。当前一些制造业面临的不稳定因素较多，期货市场可以通过产能预售等方式解决未来的销路问题。

　　当前，石化行业具备了期现联动、产融结合的基础和条件。2006年12月，郑州商品交易所上市了我国第一个化工品期货PTA，之后陆续上市了甲醇、尿素和纯碱期货。16年来，郑商所化工品期货市场规模和质量逐步提高。

　　一是推动石化产业链企业深入学习《期货和衍生品法》，进一步强化合规意识，牢固树立套期保值、风险管理理念。

　　四是加强合作研究和期货市场宣传，围绕稳定企业生产经营、行业平稳健康发展、大宗商品定价影响力等开展持续深入研究。

　　石化期货市场的发展与石化产业转型升级和供给侧结构性改革是相互促进的，《期货和衍生品法》的实施，是我们服务实体经济新的起点。

　　一是《期货和衍生品法》进一步确立了期货市场在社会主义市场经济中的地位和中国特色期货市场。比如在品种的研发方面，我们从经济发展阶段和国内石化产业发展实际出发，从国内市场需求出发，推动了国际上早先并不成功的系列石化品种上市。

　　二是《期货和衍生品法》明确了品种上市注册制。随着品种板块的拓展，服务产业响应的速度将大大提升。

　　三是《期货和衍生品法》明确了对国有企业等各类主体参与套保进行风险管理活动的支持，这也将更好地引导各类企业积极参与市场。

　　四是《期货和衍生品法》明确规范了场外衍生品市场和业务，将进一步促进期货现货的融合、场内场外的连通，更好满足企业多元化风险管理的需求。

　　五是《期货和衍生品法》明确了市场对外开放的框架，也为化工品对外开放提供了保障。我们上市的化工品种里，国际联动性还是比较高的。比如，低密度聚乙烯对外依存度为30%，乙二醇是40%，LPG是48%。

　　六是《期货和衍生品法》以法律形式确立我国期货市场行之有效的规则制度，为我们依法治市、防控风险、打击违法行为提供了法律保障。

　　金融企业要利用现货期货给实体企业提供一系列、可持续、相对简单易懂可操作的风险管理业务。

　　分享案例给大家参考。2020年7月，由于疫情暴发，国内原油仓单库存加大，原油期货价格明显低于海外原油。海外炼厂对国内优质、低价的原油仓单产生需求，但没有直接参与国内原油期货的途径。永安国油将原油期货仓单复运出口，把SC仓单销往新加坡、韩国、马来西亚等国炼厂。从SC2007合约作为首单开始，从海南、舟山、青岛等交割库复运出口，在7月份、8月份、11月份共出口289万桶、5个船次，占当年全市场复出口量的21%。

　　复出口业务模式拓宽了原油期货在现货领域的应用场景，推动了阿曼原油、巴士拉轻油运至东北亚的现货升贴水报价向SC合约价格靠拢，证明SC合约价格已经能为油品市场境内外各参与方提供价格信号和风险管理工具，增强了我国原油期货在东北亚地区的价格话语权。

　　今年以来，一些塑料品种价格波动非常剧烈，尤其到7月份以后，下游需求也非常疲软，一些中小企业库存特别高，甚至关闭。在这种情况下，我们能想到的方法只有利用期货。

　　今年上半年到现在，我们通过邀请像国泰君安这样的头部期货公司为我们进行培训，由衷感觉到必须要把期现货结合，并且一定要往前推进。

　　过去企业往往对期货不够了解，没有深刻认识到期货对于整个公司稳定的作用。我们希望学习那些有国资背景的企业套期保值的经验，并进行一些有针对性的培训。

　　一是公司高层管理者要真正理解做期货的意义价值，如果企业内部的认知不统一，这个事情就非常难。

　　二是调整销售模式。大量石化产品是挂牌价或招标价，我们做了招标销售价，跟期货之间不断进行对比，所有的定价我们不管，全部交给市场做。如果觉得产品要涨价，可以做库存;如果产品市场不好，在期货里就多卖一点，这条路已经走过来了。

　　三是开放心态。我们把很多资源，比如冻库资源、码头资源、未来PP智能仓库资源等都变成开放性资源。现在很多客户开始在我们这里存货和交易。只要现有的资源变成公共资源，或是可以自由进出的资源，交易量就会增加。

　　虽然目前我们在期货市场尚处于摸索阶段，但也看到一些问题：比如在套期保值方面，受流动性影响，内盘操作较外盘操作更难，且主要集中于中短期套保。作为企业来说，希望能够实现更长期的套期保值，锁定更多的利润。

　　再如交易逻辑方面。期货产品，特别是我们所做的LPG期货，交易逻辑始终不断变更，有些时候是原料端的逻辑，有些时候是仓单上面的逻辑。过去几年在交易所及期货会员单位等机构的共同努力下，厂库已形成一套较为成熟的交易逻辑。但对于提货方而言，他们对期货的相关知识仍然比较匮乏，未来希望以大商所为代表的交易机构能够在这方面更多地做一些推广工作，从而在石化行业形成一个活跃的期现氛围。

　　石化行业整体风险管理意识需要进一步提升，要加强对期货衍生品的认知。在这方面我们期待行业龙头企业充分发挥引领作用，带动整个行业加大利用期货及其衍生品进行套期保值的力度。

　　交易所、贸易商应进一步完善期货交易规则，建立有利于套期保值业务开展的规则机制;，完善仓单质押和交割贷款的匹配性。对于一些比较好的交易模式，比如含权贸易等，则应进一步探索如何提高流动性、降低价格，从而进一步推广此类贸易模式。

　　对于化工市场来说，我认为还应加快新品种上市的步伐，建立适应石化行业全面参与套期保值的品种体系。目前，化工市场对成品油、LPG、纯苯等产品需求都很大，这就要求交易所加快新品种期货上市的步伐。

　　当前，石化行业在金融衍生品市场突飞猛进的发展速度，令我感到震惊。去年，黑色系行业暴涨，交易所出台了很多措施，这些措施有的还在实施中。目前中游和下游企业日子都不好过，建议一些措施应该常态化管理。

　　相比黑色系，国内能化产品上市时间虽然较晚，但是交易量非常大，是我们的商品之王。石化行业在衍生品方面还有很多需要创新的东西，希望产业能在金融衍生品应用这个方面快速发展起来。

　　一是人才队伍建设。当前市场发展迅速，创新点较多，场内场外的，境内境外的，不仅仅是期货的，还有现货、证券的相关知识，需要人才有较强的学习能力才能跟上节奏，才能更好地为客户服务，人才队伍的专业性是确保这个行业快速稳健发展的重要因素。

　　二是期货公司应该加强基础服务。在基础服务中，研究是比较重要的内容，企业对产业链研究很专业，在大宗商品或者宏观方面，我们能够具备一些优势。在综合服务上，应进行一些多元服务，比如财务管理服务、现金流增值服务等。

　　京博石化2016年成为上海期货交易所交割厂库，我们的发展借助了能化期货的春风，业务模式和经营理念都在发生变化，后续又申请了大商所的交割库。

　　未来我们将实行三步走：第一步是利用金融衍生品工具服务产业链，以期现运营、产业利润链和风险监控管理为基础，为自身设计高销售价格期现方案，为客户设计低采购成本方案；第二步是创建“桌面炼厂”，以海南炼厂为试点，对炼厂利润进行保值，实现传统炼厂向“桌面炼厂”模式的转化；第三步是产能拓展，形成完善的“桌面炼厂”运营管理方案，整理国内独家炼厂资源，由点及面，联融发展。

　　去年LPG(液化石油气)价格暴涨，一方面影响化工相关的产业，另一方面也影响居民用户。因此利用期货稳定价格就显得更为重要。对此，我有3点建议：

　　一是加大宣传力度。期货是小众市场，但实体经济需要金融的支持。很多实业从业者对期货市场乃至金融市场并不了解，更不懂怎么利用期货来进行保值和规避风险等，因此需要加大在石化行业的宣传力度。

　　二是加大对下游的支持力度。目前LPG价格高企，给很多下游企业带来了成本压力，需要我们在这方面给下游企业提供更多服务。

　　三是目前中国燃气在香港上市， ESG是评定融资级别最主要的工作，期货涉及到产业链方方面面，希望结合碳中和目标，能够关注这方面的问题。

　　近年来，面对严峻的国际国内形势，企业的风险管理需求快速增加，在管理模式上趋向于精细化。

　　其次，深入了解产业链客户的需求。石化企业的需求越发多样化，我们利用基差贸易和期权交易两种工具的优势，着力推广含权贸易模式，为石化企业提供定制化解决方案，从而匹配实体产业风险管理精细化的需求。同时，在一般的买卖套期保值、基差贸易的选择基础上，我们增加含权基差贸易的选项，客户可以根据自身实际增加更多选择。

　　要求全力搜救失联被困人员，尽最大限度减少人员伤亡，紧盯防汛重点部位，落实落细各项防汛措施，全力保障人民群众生命财产安全和社会大局稳定。

　　8月1日，国家发改委等8部门发布关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知。通知从促进公平准入、强化要素支持、加强法治保障、优化涉企服务、营造良好氛围等方面提出28条措施，推动破解民营经济发展中面临的...

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