半岛体育app日前，中央决定，任命易会满同志为中国证监会党委书记，免去刘士余同志的中国证监会党委书记职务。任命刘士余同志为中华全国供销合作总社党组副书记。

　　证监会主席无固定任期，一般两到三年证监会要换帅一次。新官上任三把火，证监会新主席上任后一般不会搞大刀阔斧的改革，而是更加雷厉风行的落实既定政策，或是更加高效的贯彻中央政策方针。易会满上任或许先来这“三把火”：

　　一位在银行系统深耕了34年的银行家履任证监会主席。让人最先想到的就是一个“稳”字。

　　易会满在工商银行从基层一路做到董事长。银行体系内，无论是运营银行资产还是运营自己的职业生涯，核心思路都是控风险。易会满在工行任高层期间，最大的政绩就是降低工行不良率，工行三年间处置了约6000亿的不良资产。

　　国务院选择了易会满，实则是将稳金融的重任交给了他。上届主席刘士余在稳金融上也煞费苦心，但其更多的是从“铲邪”入手，痛批敌意收购，打压忽悠式重组，刘士余意在清除市场乱象。而来自工行的易会满很可能以“扶正”的方式稳金融。即确保系统重要性金融机构的稳健运营，并利用其重要角色与功能，化解金融体系中股权质押、债券违约等潜在风险。

　　易会满曾经提及民营企业融资难融资贵的问题。他认为融资难，难在融资渠道少，发债发股等直接融资手段存在障碍。融资贵，贵在社会融资渠道成本高企，抬高了民营企业债务成本。

　　此次易会满离开银行体系来到证监会，从管间接融资到管直接融资，势必会致力于打通民营企业融资障碍，在新股发行、并购重组、再融资制度等方面或许会有新的建树。

　　科创板的推出实则也是在疏通融资渠道，但作为注册制的首次尝试，作为中国新经济的创新融资市场，这项任务对于易会满而言可谓艰巨而重大。

　　2019年或将成为科创板元年，证监会在这个节点换帅也侧面体现了设立科创板的重要性。预计科创板相关工作会加速推进，无论是规格还是规模都值得期待。科创板推出后的共振效应也有望激发A股市场的活力。

　　综上，新主席上任，将严控系统性风险，疏通直接融资渠道，加速科创板落地。无论如何，市场都将给予新主席更多的期待，对于未来，将变得更加乐观。

　　A股高开高走，银行股受益于永续债发行利好，高开领涨，家电、汽车等消费股继续强势。尾盘券商股跳水，沪指回落。美联储或将较早结束缩表，受此消息提振，美股走强美元走弱，离岸人民币走强421个基点。

　　当表外非标融资受限，表外回表的过程将消耗银行的资本金。因此，表外回表的大趋势下，银行对于资本金的需求愈加强烈。近期允许银行发行永续债，是补充银行资本金的“及时雨”。央行同时设立CBS，“以券换券”的操作工具。中国人民银行从一级交易商处（即永续债的认购方）换入永续债，同时给其换出等额央行票据，到期时，中国人民银行再与一级交易商互相换回债券，期间银行永续债的利息仍归一级交易商所有。央票互换工具的发行将有助于使永续债补充资本金这一渠道更为顺畅，也为金融机构加大实体经济支持力度创造条件。

　　短期货币政策持续宽松，全方位的托底利好政策频出，对于改善市场风险偏好构成支撑，市场有望迎来估值修复的窗口期，而估值修复的持续性则主要取决于政策托底宽松的力度，以及中美贸易谈判进展。短期市场流动性环境合理充裕，央行创设CBS为符合条件的商业银行发行永续债增信，实质仍然是指向流动性及信用环境的宽松延续。聚焦未来可能受益于宏观政策放松，领先于经济基本面回暖的早周期板块，以及受益于产业扶持政策持续加码的新基建板块。

　　2018年各项宏观经济数据公布，基本符合预期，前期各项托底政策作用逐渐体现，同时，央行近期持续释放流动性，市场整体风险偏好显著提高，市场表存在一定的结构性机会，指数大幅上涨，呈现明显的春季躁动行情。但同时也要注意，就历史经验而言，春季躁动行情一般很难形成长期的确定性趋势，由于中国农历新年假期的原因，此区间处于经济和盈利数据空窗期，多空预期短期内很难证伪，市场博弈空间较大，更容易出现结构行情。经济基本面仍然承压，同时月底中美贸易磋商仍然有较大不确定性。

　　永续债发债主体应符合条件：最新经审计的总资产不低于10000亿元人民币，净资产不低于500亿元人民币；核心一级资本充足率不低于8%，一级资本充足率不低于9%，资本充足率不低于11%等。

　　央行表示，与上年相比，更多金融机构达到普惠金融定向降准标准。此次动态考核净释放长期资金约2500亿元。

　　中国石化称，因对国际油价走势判断失误，部分套期保值业务的交易策略失当，造成某些场内原油套期保值业务的期货端在油价下跌过程中产生损失，2018年联合石化经营亏损约人民币46.5亿元。

　　美国众议院批准临时开支议案，该协议不包括边境墙资金。特朗普签署临时支出法案，美国政府将重新开门三周至2月15日。特朗普称，达成让政府重新开门的协议绝非让步。

　　美媒称，美联储官员接近决定，是否比此前预期时间更早结束缩表。下周联储会议可能主要讨论缩表。受消息影响，美股走强美元下跌。

　　中国证券投资基金业协会公布了2018年私募行业成绩单。截至去年底，已登记私募基金管理人24448家，较2017年年末存量机构增加2002家，同比增长8.92%；已备案私募基金74642只，较2017年年末在管私募基金数量增加8224只，同比增长12.38%；管理基金规模12.78万亿元，较2017年年末增加1.68万亿元，同比增长15.12%。

　　2018年PE市场共发生3,905起投资案例，共投资8,527.64亿元人民币，与2017年同期相比降低14.2%。从平均投资金额来看，披露金额的投资案例投资均值为2.66亿元，比去年同比下降19.7%，私募机构对单个案例的投资更加谨慎。另一方面，PE机构的投资阶段有前移的倾向，对初创期和种子期企业的投资加大，单个案例的投资金额降低。

　　为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具（CentralBankBillsSwap，CBS），公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。

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